哪家公司有望成為機器人產業的明日之星?

發布時間:2020-02-19 18:00    來源:柑說者
 

關鍵詞:機器人

摘要:由疫情引發的一個猜想,因為要減少人與人直接的接觸,那會不會有快遞機器人、買菜機器人、測溫機器人等等?查了下,疫情期間,寧波機場還真的啟用測溫機器人

  由疫情引發的一個猜想,因為要減少人與人直接的接觸,那會不會有快遞機器人、買菜機器人、測溫機器人等等?查了下,疫情期間,寧波機場還真的啟用測溫機器人(如下圖)。

  那么,機器人產業的發展前景是怎樣的呢?

  機器人行業本質上是以機器替代人工,符合社會進化方向,在我國老齡化問題加劇、勞動力紅利逐步消失的現實環境下,產業趨勢合乎邏輯。據我國國家統計局數據,我國65歲及以上老年人口占比加速攀升,到2019年達到了12.6%。三次產業格局變化之下,制造業人口逐步流失,以汽車制造業為例,盡管我國汽車行業產值是提升的,但汽車從業人員數量在2017H1就達到了歷史頂部。機器換人的迫切性日益體現。

  根據天風證券研究團隊的分類,機器人可以細分:工業機器人、家庭作業機器人、娛樂休閑機器人(包含教育類機器人)、國防安全機器人(包含水下機器人)、醫療機器人與專業清潔機器人。

  從細分來看:工業機器人:焊接機器人熱度最高;家用機器人:娛樂休閑機器人的熱度要高于家庭作業機器人;專業服務機器人:場地巡檢機器人熱度最高,醫用機器人的熱度次之。

  橫向對比細分行業的成立時間分布,我們發現工業機器人、巡檢機器人以及家庭作業機器人可能相對較為成熟,而醫用、國防安全及娛樂機器人相對更為新興。

  我們就工業及家庭作業機器人這兩個具備較為成熟應用場景及產業鏈基礎的細分行業展開分析:

   一、工業機器人

  1)行業空間:工業機器人仍具備一定投資價值。第一,行業體量大,根據IFR統計,工業機器人2018年在中國銷量為 15.4 萬臺,市場體量達到了430億人民幣,第二,因為經濟原因,盡管 2018-2019年出現下滑,行業中長期仍存在成長基礎。我們測算在加速滲透情境下,未來三年年化新增18.64萬臺;

  2)驅動因素:工業機器人投資回收期從 2.48 年逐 步縮短至 1.39 年。伴隨著工業機器人經濟性的不斷提升,我們看到其應用領域逐步拓寬;

  3) 競爭格局:在搬運上下料以及金屬加工兩個領域,本土國產機器人的市占率已經逐步上升到 50%左右,潔凈室機器人市占率達到了 35%左右。我國機器人仍需要在焊接、裝配與拆卸及噴涂等多個領域實現突破,這主要依賴于國內機器人在加工的效率、精度、耐疲勞度及穩定性方 面不斷取得進步。

  二、家庭作業機器人

  1)行業空間:我國掃地機器人在2013-2018年實現了從年銷量57 萬臺到483萬臺的快速增長;2019年有所下滑,年銷售臺數預計在435萬臺左右。我們在悲觀、中性、樂觀三種情境下,計算得到未來五年年化需求分別為 492、632、912 萬臺,相對于2019年均有一定成長性;

  2)驅動因素:需求端:滲透度提升,我國掃地機器人2020年滲透度預計達到5.38%,僅為美國的一半,仍有較大提升空間;供給端:掃地機器人仍具備較大的技術 空間,具備AI、激光導航等新亮點的智能化產品將不斷推出;

  3)競爭格局:市場走向集中, 前三品牌的合計市場占有率達 71%, 較上年同期提高10個百分點,科沃斯、石頭科技(小米)領銜行業發展,SLA算法、路徑規劃算法、運動控制算法等為技術競爭核心。

  我們從技術專利申請的數量角度,挖掘出各細分行業的一些較為優秀的公司(含未上市公司):

  工業機器人:新松機器人、厚達智能、拓斯達、普渡科技等;

  巡檢機器人:大疆創新、國自機器人、億嘉和、朗馳欣創等;

  娛樂休閑機器人:優必選、科大訊飛、儒博科技、未來伙伴等;

  家庭作業機器人:科沃斯、石頭科技、寶樂機器人、海爾等;

  國防安全機器人:深藍科技、華測導航、深之藍、云洲智能等;

  醫療機器人:翔宇醫療、鎂伽機器人、術銳技術、天智航等。

  另外,在上市公司中,那些盈利超出行業中位數、且利潤大部分由機器人及自動化業務貢獻的公司有:匯川技術、埃斯頓、拓斯達、科沃斯、石頭科技、快克股份、科瑞技術、科大訊飛、億嘉和、賽為智能、諾力股份、信捷電氣,新三板機械手公司伯朗特等。

(責編:)

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